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Floyd Corporation has the following four items in its ending inventory. Item Cost Net Realizable Value (NRV) Jokers $2,000 $2,100 Penguins 5,000 4,950 Riddlers 4,400 4,625 Scarecrows 3,200 3,830 Determine the following: (a) the LCNRV for each item, and (b) the amount of write-down, if any, using (1) an item-by-item LCNRV evaluation and (2) a total category LCNRV evaluation.

Answer :

Answer:

a. The LCNRV for each item is:

Jokers                                      Cost        $ 2,000

Penguins                                  NRV        $ 4,950

Riddlers                                    Cost         $ 4,400

Scarecrows                               Cost        $ 3,200

b. 1

The amount of write down on item by item  is $ 50.

b. 2  

The amount of write down for a Total Category basis is  $ 0                                

Explanation:

Determination of write down

                                        Cost         NRV        LCNRV       Write down            

                                           $              $               $                    $

Jokers                                2,000     2,100        2,000                  0                              

Penguins                            5,000     4,950       4,950               50

Riddlers                              4,400     4,625       4,625                 0

Scarecrows                        3,200      3,830       3,200                0

On a total category            14,400    15,505     14,775               0

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